Buon pomeriggio,
di seguito inviamo un breve commento a cura di David Chappell, Senior Fixed Income Portfolio Manager di Columbia Threadneedle Investments (+foto).
Restiamo a disposizione per ulteriori informazioni.
Un saluto,
Lucrezia
M. +39 3476732479
BCE: il percorso di normalizzazione sarà guidato dai dati
La riunione odierna della BCE ha riservato poche sorprese e, di conseguenza, ha visto movimenti limitati sui mercati finanziari. Come ci aspettavamo, sia la dichiarazione di politica monetaria che i commenti della Presidente Lagarde hanno chiarito che al momento non c’è un percorso prestabilito di normalizzazione dei tassi, dopo il precedente imbarazzo causato da una forward guidance quasi “esplicita”. I futuri movimenti dei tassi dipenderanno dai dati e saranno determinati di volta in volta.
Gli ultimi dati sull’inflazione da servizi e salari non hanno mostrato segni di moderazione, come inizialmente sperato dopo il taglio dei tassi di giugno. Sebbene i rischi per la crescita restino orientati al ribasso, in alcuni settori le retribuzioni dei lavoratori stanno ancora recuperando terreno come conseguenza tardiva dell’impennata dell’inflazione post-Covid. La BCE resta fiduciosa che i salari si attenueranno nei prossimi trimestri, tornando a livelli che consentiranno all’inflazione di rientrare in maniera sostenibile verso l’obiettivo del 2%. Man mano che vedremo compiersi questo processo, la banca centrale adotterà ulteriori misure di normalizzazione, la prossima delle quali avverrà probabilmente a settembre.
English Version
“Today’s ECB meeting passed with little surprise and therefore limited moves in financial markets. As we expected, both the monetary policy statement and President Lagarde’s comments, made clear that there is not a course for rate normalisation at present; after the pervious discomfort caused by near “explicit” forward guidance. Future moves in rates will be data-dependent and determined on a meeting-by-meeting basis.
Recent service inflation and wage data have failed to moderate, as initially hoped after June’s rate cut. While the risks to growth remain to the downside, workers compensation is still playing catch up in some sectors as result of the post covid surge in inflation. The ECB remains confident that wages will soften over the coming quarters, back to levels that will allow inflation to move back to the 2% target on a sustainable basis. As this occurs, the central bank will take further normalisation steps, with the next one likely occurring in September.”
Per ulteriori informazioni si veda il sito internet di Columbia Threadneedle Investments: www.columbiathreadneedle.it
A proposito di Columbia Threadneedle Investments
Columbia Threadneedle Investments è un gruppo di asset management leader a livello globale, che gestisce EUR 577 miliardi [1] per conto di clienti individuali, istituzionali e corporate in tutto il mondo.
Il Gruppo, che si avvale delle competenze di oltre 2500 collaboratori, tra cui più di 650 analisti e gestori operanti in Nord America, Europa e Asia, offre un’ampia gamma di strategie azionarie, obbligazionarie e alternative, nonché soluzioni specializzate nell’investimento responsabile.
Columbia Threadneedle Investments è parte di Ameriprise Financial, Inc. (Gruppo altamente diversificato e patrimonializzato quotato al NYSE da 1,4 trilion USD di asset), uno dei principali fornitori statunitensi di servizi finanziari.
[1] Al 31 dicembre 2023.
Contatti stampa: BC Communication
Lucrezia Pisani – lucrezia.pisani@bc-communication.it – +39 347 6732 479
Chiara Cattaneo – chiara.cattaneo@bc-communication.it – +39 344 2756 238
